Как всегда в перепродаже, имеет значение не столько абсолютная цена покупки, сколько разница между ценами. Не важно, купит ли «инвестор» дом, на строительство которого затрачено 50 тысяч, за 1 миллион или за 2 миллиона. Важно, найдёт ли он такого дурака, который купит у него этот дом за ещё большие деньги.
Поскольку каждый поганый считает себя особым сверхчеловеком, который умнее всех остальных, то такое сборище сверхумников, считающих остальных дураками, в целом может вздуть цены на абсолютно любой товар за короткое время на бесподобные высоты. Как ни странно, в итоге в дураках оказываются все.
При наблюдении за спекуляциями можно чётко выделить 4 фазы их развития.
Как мы помним, в религии денег человеком управляют два чувства - страх и жадность. От соотношения этих чувств и зависит переход спекуляции из одной фазы в другую.
Мы рассмотрим эти фазы на примере последней крупной спекуляции - рынка технологических акций 1990-х годов. Предметом спекуляции могут быть любые товары и символы, а не только акции, но на примере акций закономерности видны лучше всего.
График роста стоимости индекса технологических акций Nasdaq за 1991-2003 годы. На нижней части графика показаны объёмы торгов в миллионах штук акций.
1. Зарождение
На участке зарождения спекуляции преобладает осторожность. Страх почти равен жадности. Никто не знает, будет ли спекуляция успешна. Число участников пирамиды невелико, это в основном профессионалы. Цены и объёмы торгов растут, но умеренно.
На графике этому этапу соответствует период с начала 1991 года до начала 1995 года.