Эта альтернативность формируется не только

Сборник материалов научно-практической конференции - Волынкина М.В.

Во-вторых, достижение продовольственной безопасности через динамич­ное наращение объемов сельскохозяйственного сырья и продовольствия, доста­точных для сбалансирования внутреннего рынка по спросу и предложению за счет собственного производства, соответствующего Национальной стратегии устойчивого социально-экономического развития.

В-третьих, техническое перевооружение продовольственного комплекса, обеспечение прироста производства сельскохозяйственной продукции на осно­ве применения новейших, эффективных технологий, достаточного для реше­ния продовольственной проблемы и достижения оптимального уровня во внешнеэкономической деятельности.

Важной особенностью выбора источников формирования инвестиционных ресурсов является достаточно широкая их альтернативность для удовлетворе­ния одних и тех же инвестиционных потребностей. Эта альтернативность фор­мируется не только в диапазоне возможного привлечения собственных или за­емных источников инвестиционных ресурсов (например, собственный капитал или долгосрочный кредит), но и в диапазоне каждого из этих видов привлекае­мого капитала (собственный капитал, привлекаемый из внутренних или внеш­них источников; заемный капитал, привлекаемый в форме долгосрочного кре­дита банка, финансового лизинга). Поэтому в основе выбора конкретных ис­точников финансирования инвестиционных ресурсов из возможных их альтер­натив всегда лежит сравнительная их оценка по критерию стоимости капитала, дополняемая с учетом ряда других факторов. Кроме того, при выборе источни­ков формирования инвестиционных ресурсов для развития продовольственно­го комплекса системы потребительской кооперации следует учесть, что их предоставление организации на длительный период формирует для кредитора более высокий уровень финансового риска (в сравнении с краткосрочным кре­дитованием), что соответственно существенно повышает стоимость заемных инвестиционных ресурсов и определяет необходимость более надежного их обеспечения (дополнительными гарантиями, залогом, закладом и т.п.). С уче­том этих условий стоимость предлагаемого долгосрочного заемного капитала на отечественном финансовом рынке часто превышает не только стоимость соб­ственного капитала (с учетом налоговой его нагрузки), но и возможный уровень инвестиционного дохода организации (что делает его инвестиционную деятель­ность, связанную с использованием заемного капитала, неэффективной). По­этому в процессе выбора источников формирования инвестиционных ресурсов организации их стоимость должна сравниваться не только между собой, но и с прогнозируемым уровнем инвестиционного дохода.

Реклама